1. Die zweite Erhöhung binnen drei Monaten

Eine Reuters-Umfrage unter 65 Ökonomen hatte den Schritt schon vorher erwartet, genau wie eine Bloomberg-Befragung. Überraschend war eher der Ort. Die EZB tagte diesmal auswärts in Berlin - üblicherweise trifft sich der Rat in Frankfurt. An der Entscheidung selbst änderte das nichts. Ausschlaggebend waren laut den Erläuterungen zwei Dinge: die weiterhin erhöhte Inflation im Euroraum, und neue Energiepreisspitzen im Zuge des andauernden Iran-Konflikts, verbunden mit zeitweisen Sperrungen der Straße von Hormus. Für die kommenden Jahre wurden die Inflationsprognosen leicht nach oben korrigiert, das erwartete Wirtschaftswachstum ebenfalls. Zwei Zinsschritte in einem Jahr. Das gab es seit 2023 nicht mehr.

3. Wer es sofort spürt - und wer erst mit Ver­zö­ge­rung

Variabel verzinste Kredite reagieren am schnellsten. Dispokredite, viele Kontokorrentkredite für Selbstständige und manche variabel verzinsten Baudarlehen sind an einen Referenzzins gekoppelt oder werden von den Banken zeitnah nachgezogen - hier ist ein Aufschlag oft schon nach wenigen Wochen in der nächsten Abrechnung sichtbar. Klassische Baufinanzierungen mit fester Zinsbindung dagegen bekommen von der Erhöhung zunächst gar nichts mit. Wer vor drei Jahren zu einem niedrigeren Satz abgeschlossen hat, zahlt bis zum Ende der Bindung genau diesen Satz weiter, keinen Cent mehr. Erst bei der Anschlussfinanzierung trifft der neue Zinsstand dann ungefiltert auf den alten Vertrag.

Bei der Einlagenseite läuft die Übertragung erfahrungsgemäß langsamer als bei der Kreditseite - ein Muster, das sich in vergangenen Zinszyklen wiederholt hat und das auch Verbraucherzentralen regelmäßig kritisieren. Banken passen Dispozinsen tendenziell zügiger an als Tagesgeldzinsen. Ob und wie stark sich das auch diesmal wiederholt, zeigt sich erst in den kommenden Wochen an den tatsächlichen Konditionen der einzelnen Institute.

Dieselbe Asymmetrie gilt übrigens auch umgekehrt, wenn die Zinsen irgendwann wieder fallen: Dann werden Kreditzinsen erfahrungsgemäß zügiger gesenkt als Einlagenzinsen. Für Sparerinnen und Sparer bedeutet das: Ein Vergleichsportal für Tagesgeldkonten lohnt sich in Phasen wie dieser besonders, weil die Spanne zwischen den besten und den schlechtesten Angeboten am Markt spürbar auseinanderdriftet.

4. Rechen­bei­spiel: ein Kon­to­kor­rent­rah­men von 20.000 Euro

Ein illustratives Rechenbeispiel, keine reale Bankkondition: Angenommen, eine Handwerksbetriebsinhaberin nutzt im Schnitt 20.000 Euro ihres Kontokorrentrahmens, zu einem variablen Zinssatz, der eng an den Leitzins gekoppelt ist. Steigt der zugrunde liegende Referenzzins um die besagten 0,25 Prozentpunkte, macht das bei dieser Summe rund 50 Euro im Jahr - eine überschaubare Größe für sich genommen. Kommt eine dritte Erhöhung dazu, addiert sich das. Kommt sie nicht, bleibt es bei diesem einen Schritt. Genau diese Unsicherheit ist der eigentliche Punkt: Wer variabel finanziert, rechnet realistischerweise mit einer Bandbreite und nicht mit einer einzelnen Zahl.

5. Für Selbst­stän­dige zählt der Kon­to­kor­rent doppelt

Wer ein Unternehmen führt und regelmäßig einen Kontokorrentrahmen nutzt, um Liquiditätsspitzen zu überbrücken, spürt eine Zinserhöhung an zwei Stellen gleichzeitig: bei den eigenen laufenden Krediten und indirekt bei Kunden oder Lieferanten, deren Finanzierungskosten ebenfalls steigen und sich in Zahlungszielen oder Preisen niederschlagen können. Ein kurzer Blick in den aktuellen Kreditvertrag lohnt sich - insbesondere, ob dort eine variable Verzinsung mit automatischer Anpassung vereinbart ist oder eine Marge, die erst bei der nächsten Verhandlung angepasst wird.

Auch die Frage der Absicherung gewinnt an Gewicht. Wer ohnehin plant, in den kommenden Jahren zu investieren - eine neue Maschine, größere Lagerbestände, die Übernahme eines weiteren Auftrags -, sollte die Finanzierungskosten in die Kalkulation einpreisen, bevor der Auftrag unterschrieben ist, nicht danach. Ein Prozentpunkt mehr oder weniger Zins entscheidet bei größeren Investitionssummen durchaus über die Marge eines ganzen Projekts. Kleinvieh macht auch Mist.

6. Was das für dich bedeutet

• Dispokredit: Wer ihn regelmäßig nutzt, sollte den eigenen Kontoauszug der nächsten Monate genau prüfen und bei spürbaren Erhöhungen aktiv nach günstigeren Alternativen fragen, etwa einem klassischen Ratenkredit.
• Bestehende Baufinanzierung mit Zinsbindung: Kurzfristig ändert sich nichts. Relevant wird die Erhöhung erst, wenn die Zinsbindung in den kommenden Jahren ausläuft.
• Neue Baufinanzierung oder variabler Kredit: Hier zählt jetzt jede Nachkommastelle - ein Vergleich mehrerer Anbieter lohnt sich stärker als sonst, weil sich die Konditionen gerade in Bewegung befinden.
• Tagesgeld und Festgeld: Ob die eigene Bank die Erhöhung überhaupt weitergibt, ist keine Formsache, sondern eine unternehmerische Entscheidung der Bank. Ein Vergleich der eigenen Konditionen mit dem Marktdurchschnitt schadet nicht.
• Selbstständige mit Kontokorrentrahmen: Den Kreditvertrag daraufhin prüfen, ob die Verzinsung automatisch oder erst bei der nächsten Verhandlung angepasst wird.

7. Wohin die Reise geht

Zwei Erhöhungen binnen eines Jahres, nach vorangegangenen Jahren sinkender Zinsen, markieren eine Kursänderung. Ob eine dritte Erhöhung folgt, hängt maßgeblich davon ab, wie sich die Energiepreise und damit die Inflation in den kommenden Monaten entwickeln - und die hängt wiederum an einem geopolitischen Konflikt, dessen Verlauf sich seriös nicht vorhersagen lässt. Wer jetzt eine größere Finanzierungsentscheidung plant, tut gut daran, nicht auf den vermeintlich idealen Zeitpunkt zu warten, sondern die eigene Situation zum aktuellen Zinsstand durchzurechnen.